Valdría 7.9 mmdd Banamex en su venta

Ciudad de México.- El negocio de consumo de Banamex podría valer entre 7.4 y 7.9 mil millones de dólares, estimó Goldman Sachs en un reporte donde destacó que en el anterior proceso de venta había una prima por la venta del banco a un tercero, pero como ahora se tratará de una Oferta Pública Inicial (OPI) en el mercado de valores, ya no asume tal prima.

La correduría señaló que actualizó su análisis de valoración hipotética para evaluar potenciales consideraciones de capital regulatorio, lo que podría valer el negocio en función de comparaciones entre pares y el actual panorama del mercado bancario en México.

Para estimar el valor, Goldman Sachs realizó un análisis de escenarios basados en el capital común tangible asignado promedio, un 10 por ciento de tasa de crecimiento anual compuesta del valor en libro y las valoraciones actualizadas de sus pares.

También consideró que sería modesto el impacto potencial en el capital de Citigroup una vez que los derechos de voto caigan por debajo del 50 por ciento después de la salida a Bolsa.  

"El impacto es bastante limitado, en nuestra opinión, porque Citi tiene una capacidad de inversión significativa de las instituciones financieras desde una perspectiva regulatoria, lo que significa que no tendrían que deducir esta inversión dólar por dólar del capital. Sin embargo, si aumentara significativamente su exposición a las instituciones financieras antes de la salida a Bolsa, esto podría resultar en una deducción y, por lo tanto, en un golpe de capital mayor", detalló Goldman Sachs.

Citigroup reveló que el negocio seguirá siendo parte de su operaciones continuas hasta que la propiedad caiga por debajo del 50 por ciento. Si reduce su participación a menos del 50 por ciento, el resto sería considerada una inversión en una institución financiera desde un perspectiva de capital regulatorio.

Goldman Sachs indicó que su análisis sugiere que incluso si poseían el 49 por ciento del capital, según su rango de valoración, esto equivaldría de 9 a 9.7 mil millones de dólares de activos ponderados por riesgo (RWA) o un impacto de unos 11 puntos base en el índice CET1 de Citi (capital básico del banco que incluye acciones ordinarias, beneficios retenidos, excedentes de acciones procedentes de emisión ordinarias y acciones ordinarias en poder de filiales).

Por otra parte, respecto al mercado bancario mexicano, consideró que otro banco que cotiza en bolsa en México podría conducir a un mayor escrutinio del sector y potencialmente a una mayor competencia para los pares existentes.

El 24 de mayo, Citigroup anunció su decisión de buscar una OPI para el negocio de banca de consumo de Citibanamex en México. Espera que la separación de los negocios se completará en la segunda mitad del 2024 y que la OPI tenga lugar en el 2025.