Alertan riesgos para financieras no bancarias

Ciudad de México.- La restricción al acceso de recursos internacionales, gubernamentales y locales dejó a las instituciones financieras no bancarias en riesgo de enfrentar refinanciamientos mayores y posibles problemas de fondeo, aseveró Fitch Ratings. 

Las compañías de financiamiento y arrendamiento independientes son las que están más expuestas, debido a su necesidad de fondeo continuo, expuso la calificadora en un nuevo análisis del sector.

 "Estas dinámicas son particularmente negativas para el perfil crediticio de los emisores que no pueden abordar proactivamente los vencimientos de deuda de corto plazo, pero incluso para aquellos emisores que pueden acceder a los mercados es probable que sea bajo términos más onerosos.

 "Esto presionará los márgenes de interés netos, limitará el crecimiento de cartera o reducirá la flexibilidad financiera", anticipó Fitch.

 Entre las posibles fuentes de financiamiento para las instituciones no bancarias del País, los mercados locales y las facilidades de crédito garantizadas, que son líneas bancarias o bursatilizaciones respaldadas por activos, permanecerán relativamente más accesibles, añadió.

 En comparación, los mercados internacionales de deuda están mayormente cerrados tras los incumplimientos de bonos internacionales, emitidos por tres instituciones no bancarias del País en los últimos 18 meses, agregó.

 Al cierre de 2022, alrededor de 71 por ciento de las emisiones locales de las instituciones no bancarias de México evaluadas por Fitch tenía la calificación más alta en escala nacional.

 De las instituciones no bancarias calificadas por Fitch, 28 por ciento tiene un programa de deuda local autorizado y 18 por ciento ha colocado deuda en el mercado nacional desde octubre 2022.

 En términos absolutos, las emisiones de las instituciones financieras no bancarias mexicanas en el mercado de deuda local son bajas, resaltó la calificadora.

 Al cierre de 2022, éstas representan 4.4 por ciento de la deuda total emitida, con casi la mitad de la deuda sólo de las instituciones no bancarias emitidas por compañías cautivas, que tienen calificaciones nacionales altas, derivadas de soporte y un reconocimiento de marca más amplia en los mercados de deuda. "Por un lado, la penetración baja de mercado podría ofrecer una oportunidad para que las instituciones financieras no bancarias mexicanas busquen expandir su base de inversionistas, aunque probablemente a costos de financiamiento mayores.

 "Por otro lado, también puede sugerir cierto grado de aversión al riesgo por parte del mercado. Las emisiones podrían ser más pequeñas y menos frecuentes en relación con los emisores corporativos y bancarios", contrastó.