Internacional

Cambio climático podría causar la próxima crisis financiera

Bancos centrales carecen de herramientas para lidiar con lo que podría ser un de los mayores cambios económicas de todos los tiempos

The New York Times

The New York Times

jueves, 23 enero 2020 | 13:33

Frankfurt.– El cambio climático ya ha sido culpado por los incendios forestales en Australia, la muerte de los arrecifes de coral, el aumento del nivel del mar y las tormentas cada vez más catastróficas. ¿Podría también causar la próxima crisis financiera?

Un informe publicado esta semana por una organización para los bancos centrales del mundo argumentó que la respuesta es sí, al tiempo que advirtió que los bancos centrales carecen de herramientas para lidiar con lo que dice podría ser un de los mayores cambios económicas de todos los tiempos.

El informe extenso, publicado por el Banco de Pagos Internacionales en Basilea, Suiza, señala cuál podría ser el tema principal para los bancos centrales en la próxima década.

"El cambio climático plantea desafíos sin precedentes para las sociedades humanas, y nuestra comunidad de bancos centrales y supervisores no puede considerarse inmune a los riesgos que tenemos por delante", dijo en el informe François Villeroy de Galhau, gobernador de la Banque de France.

Los bancos centrales pasaron gran parte de los últimos 10 años sacando a sus economías de una profunda crisis financiera que comenzó en 2008. Bien podrían pasar la próxima década lidiando con los efectos disruptivos del cambio climático y la tecnología, según el informe.

El Banco Central Europeo, que el jueves concluyó una reunión de dos días en Frankfurt centrada en la política monetaria, está comenzando a lidiar con esos desafíos. El banco no realizó ningún cambio en las tasas de interés ni en su programa de estímulo económico el jueves. En cambio, otros temas están surgiendo.

Christine Lagarde, presidenta del banco central, que asumió el cargo a fines del año pasado, se comprometió a incluir el cambio climático en la agenda del banco, y fue un tema de discusión en la última reunión de política monetaria, en diciembre.

Los miembros del consejo de gobierno del Banco Central Europeo argumentaron "que era necesario intensificar los esfuerzos para comprender las consecuencias económicas del cambio climático", según la cuenta oficial del debate.

El calentamiento global jugará un papel importante en la revisión estratégica del Banco Central Europeo, una amplia reevaluación de la forma en que el banco trata de manejar la inflación. Por ejemplo, al tratar de influir en las tasas de interés del mercado, el banco podría decidir dejar de comprar bonos de corporaciones consideradas grandes productores de gases de efecto invernadero.

Esta nueva conciencia de las consecuencias financieras de una tierra más cálida se produce cuando los bancos centrales se enfrentan a otro nuevo desafío: las tecnologías que amenazan su monopolio en la emisión de dinero y su poder para combatir una crisis financiera.

Las monedas digitales no oficiales como Bitcoin o Libra de Facebook, que aún se encuentra en las etapas de planificación, eluden a los bancos centrales y podrían socavar su control del sistema monetario. La solución obvia es que los bancos centrales entren en el negocio de la moneda digital.

El miércoles, los bancos centrales de Canadá, Gran Bretaña, Japón, Suecia y Suiza dijeron que estaban trabajando junto con el Banco de Pagos Internacionales para descubrir qué sucedería si hicieran exactamente eso.

Sin embargo, es complicado.

Al igual que el efectivo, las personas pueden usar monedas digitales para pagar a otras personas directamente, sin un banco en el medio. A diferencia del efectivo, las monedas digitales permiten que las transacciones de persona a persona se realicen en línea.

Tal sistema podría ser más eficiente, pero también riesgoso, según un informe publicado el miércoles por el Foro Económico Mundial, la organización que organiza el cónclave anual en Davos.

Los bancos comerciales pueden volverse superfluos y fracasar. Los bancos centrales se convertirían en bancos minoristas gigantes. Pero no tienen experiencia en el trato con millones de clientes individuales y podrían verse abrumados. Si un banco central colapsó, también lo haría el sistema monetario.

El cambio climático también lleva a los bancos centrales a un territorio desconocido. ¿Crees que la crisis subprime en 2008 fue mala? Imagine una crisis inmobiliaria causada por el aumento del nivel del mar y las inundaciones costeras que hace que miles de millas cuadradas de tierra sean inhabitables o inútiles para la agricultura.

Según algunas estimaciones, el producto interno bruto mundial podría caer un 25 por ciento debido a los efectos del cambio climático. Los bancos centrales tienen suficientes problemas para enfrentar recesiones leves, y no serían lo suficientemente poderosos como para combatir una recesión económica de esa escala.

"En el peor de los casos, los bancos centrales pueden tener que intervenir como rescatistas climáticos de último recurso o como algún tipo de asegurador colectivo por daños climáticos", según el informe, publicado por el Banco de Pagos Internacionales, un centro de intercambio de información para los principales del mundo. bancos centrales

Sugirió algunas medidas de precaución que los bancos centrales podrían tomar.

Los bancos centrales, que a menudo funcionan como reguladores bancarios, podrían exigir a los prestamistas que posean más capital si mantienen activos vulnerables a los efectos económicos de un cambio hacia las energías renovables. Un ejemplo podría ser un banco que ha prestado mucho dinero a compañías de combustibles fósiles, o al gobierno saudí.

La industria automotriz ya ilustra cómo los inversionistas están alejando su dinero de las compañías consideradas contaminantes y hacia compañías consideradas ecológicas, con efectos disruptivos en las economías. El valor de Tesla en el mercado de valores es de más de 100 billones de dólares, solo superado por Toyota entre los fabricantes de automóviles.

De esta manera, Tesla está siendo recompensado por producir vehículos eléctricos libres de emisiones. Pero la migración de capital lejos de los fabricantes establecidos les dificulta la inversión en nuevas tecnologías y amenaza la pérdida masiva de empleos y la agitación social y política.