Reforma
2016-12-14
Ciudad de México— Después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) subió su tasa de referencia en 25 puntos base, ahora le toca al Banco de México (Banxico) aumentar la propia 50 puntos base, consideró Finamex Casa de Bolsa.
Señaló que el banco central del País tiene que mandar una señal inequívoca de que no permitirá un deterioro de las expectativas inflacionarias de mediano plazo.
"Estamos a unas semanas de que comience la liberalización del precio de la gasolina en México y ésta puede subir 10 por ciento o más dependiendo del monto de estímulo fiscal que renueven para el próximo año, por lo que es el momento idóneo de reforzar el marco macro con una política monetaria contundente, ya que nuestra expectativa para la inflación de 2017 de 4.5 por ciento supera el rango de la meta de precios (2-4 por ciento)", dijo Guillermo Aboumrad, director de Estrategias de Mercado de Finamex en un documento.
"De igual manera, empresas relevantes han anunciado aumentos importantes de precios para principios del año próximo y la inflación al productor ya muestra los impactos de la depreciación del tipo de cambio que estarían reflejándose en 2017 en la inflación al consumidor. Así, esperamos un alza de 50 puntos base en la tasa de referencia de Banco de México este jueves", añadió.
El analista indicó que, aunque no lo menciona el comunicado de la Fed pero sí su presidenta Janet Yellen en conferencia, algunos miembros del Comité de Mercado Abierto del banco central estadounidense pudieran estar ya incorporando en parte algunos de los impactos esperados del plan fiscal de Donald Trump una vez que asuma la Presidencia de Estados Unidos.
Aboumrad refirió que Banxico ya anticipaba posibilidad de la revisión de la trayectoria de la tasa de referencia de la Fed.
"Se espera un ajuste al alza en la tasa de fondos federales en diciembre de este año. Asimismo, si bien se sigue anticipando que ese instituto central (la Fed) continúe con el proceso de normalización de su postura monetaria a un ritmo gradual, ante los eventos recientes en los mercados financieros (Trump) se estima ahora que dicho ritmo podría ser más acelerado y posiblemente de mayor magnitud a lo anticipado", apuntó Banxico en su último comunicado.
La normalización de la política monetaria de la Fed estaría regresando los flujos de inversión de cartera a Estados Unidos desde los mercados emergentes.
"Hay que recordar que la economía mexicana necesita flujos extranjeros para financiar el déficit de cuenta corriente y el déficit público y estaremos compitiendo con otros países emergentes con mayores tasas de interés nominales. El fin de las 'eternas' tasas bajas de la Fed marcaría un nuevo ciclo de alzas de tasas de interés de Banxico que comenzó el mes pasado y en el que, además de seguir a la Fed, tendrá que subir por encima de dichos movimientos", mencionó Finamex.
De este modo, dijo, Banxico estaría lidiando en 2017 con la reducción de flujos de cartera a mercados emergentes y de inversión extranjera directa, así como con las mayores presiones inflacionarias.